اوراق پاداش سهامداري از روز شنبه پذيره‌نويسي مي‌شود. اين اوراق براي بخشي از سرمايه‌گذاران ريسك‌گريز بازارسهام كه در شرايط فعلي و به‌دليل نگراني از نزول شاخص‌ها در بورس سرمايه‌گذاري نمي‌كنند، امكاني فراهم مي‌آورد كه از مسيري امن‌تر سرمايه خود را به بورس تزريق كنند. پيش‌بيني مي‌شود به اين ترتيب بازاري جذاب و قابل رقابت در برابر نرخ سود سپرده‌هاي بانكي و بازار اوراق با درآمد ثابت شكل گيرد. انتظار مي‌رود طرح عرضه اوراق پاداش سهامداران، سود سهامداران حرفه‌اي و بلندمدت را هم تضمين كند.
- بازده 30درصدي
علي صحرايي، معاون بورس اوراق بهادار با تأييد خبر عرضه اوراق پاداش سهامداري از آغاز هفته آينده گفت: اين اوراق دورگه يا ممتاز است كه براي دوره 13ماهه بازده 30درصدي را تضمين مي‌كند. صحرايي اعلام كرد: صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري كه سبدسهام مشخصي را اعلام مي‌كنند، براساس آن خالص ارزش دارايي‌ها سهامشان مشخص مي‌شود. سپس در سبدسهامي كه در مركز مالي به فروش مي‌رسد، براي سهامداراني كه تا پايان فروردين ماه95 مالك اين اوراق باشند، بازده 30درصدي تضمين مي‌شود. او تأكيد كرد: اگر هم خالص ارزش دارايي‌ها بالاتر از بازده 30درصد باشد، خود سهامداران اقدام به فروش در بازار مي‌كنند؛ يعني اين اوراق يك اختيار فروش ضمني را در خود دارد.
- شباهت با اوراق تبعي
او درباره تفاوت‌هاي اين اوراق با اوراق تبعي افزود: اوراق تبعي را مي‌توان به‌صورت جدا فروخت اما اوراق پاداش سهامداري به‌صورت جداگانه قابل فروش نيست. معاون بورس اوراق بهادار گفت: اوراق پاداش ريسك كمتري دارد و سرمايه‌گذاران، مطمئنا بازده 30درصدي يا بيش از آن را دريافت مي‌كنند، مي‌توان گفت اين اوراق مطلوب‌تر از اوراق تبعي است. او ادامه داد: مزيت اين اوراق با بازده ثابت و مزاياي سرمايه‌گذاري در سهام است و جزو اوراق دورگه يا ممتاز محسوب مي‌شود. پيش‌بيني مي‌كنيم اوراق پاداش سهامداري با استقبال فراوان سرمايه‌گذاران مواجه شود.
- نحوه عرضه
محمود رضا خواجه نصيري، مدير نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار هم درباره نحوه عرضه اين اوراق گفت: اين اوراق به‌صورت ثبت‌سفارش و به شكل رقابتي عرضه مي‌شود. اگر تقاضاي بازار در زمان ثبت سفارش بيشتر از حجم عرضه باشد خريداران مي‌توانند روي قيمت‌هاي بالاتر باهم رقابت كنند و ممكن است نرخ سود انتظاري از سود اثر در اين دوره كمتر باشد. بنابراين سرمايه‌گذاران اگر احساس كردند سودي كمتر از اين 30درصد برايشان مقرون‌به‌صرفه است مي‌توانند در قيمت‌هاي بالاتر اين اوراق را خريداري كنند اما نرخ خالص سودشان كاهش پيدا مي‌كند.
خواجه نصيري توضيح داد: پيشنهادي كه هم‌اكنون در قالب اين اوراق اختيار داده مي‌شود همان 30درصد است اما قيمت كشف شده بازار تعيين‌كننده است. البته در طول دوره تا سررسيد، اين اوراق در بازار در نماد معاملاتي صندوق‌هاي قابل معامله موسوم به ETF معامله مي‌شود و سرمايه‌گذاراني كه تصميم داشته باشند كه اين اوراق را در بين دوره واگذار كنند مي‌توانند به خريداران جديد آن را واگذار و از بازار خارج شوند بنابراين اين اوراق از نظر نقدينگي امكان معامله در بازار ثانويه را نيز دارند.
- هزينه‌هاي استفاده
خواجه نصيري درباره هزينه‌هاي سهامداران براي استفاده از اين آپشن، گفت: هيچ هزينه اضافه‌اي از سرمايه‌گذار بابت اين آپشن گرفته نمي‌شود اما در كشف قيمت اين اوراق در عرضه اوليه، سرمايه‌گذاران مي‌توانند قيمتي بالاتر از صندوق پيشنهاد بدهند كه در حقيقت ارزشي است كه براي اين اوراق تبعي در همان ابتدا پرداخت مي‌كنند.
او درباره اينكه اين اوراق حداقل سود 30درصدي را تضمين كرده آيا مشكل قانوني براي اين دسته از صندوق‌ها به‌وجود نمي‌آيد، گفت: اين نرخ سود متناسب با نرخ سود بازده سهام در سال آينده مطرح مي‌شود و با توجه به اينكه اين اوراق ازجمله اوراق با درآمد ثابت نيست بلكه اوراقي است كه متناسب با ارزش دارايي سهام مطرح مي‌شود، مشكلي را ايجاد نمي‌كند.
نظر شما